本期议息看点

  • 鸽派程度是否会不及预期

    本次会议美联储大概率将释放鸽派的言论,目前市场预期美联储将释放非常鸽派的声音,假如鲍威尔“打太极”释放出不那么鸽派的声音的话,势必会令市场失望。

  • 是否暗示7月降息

    目前正值全球经济放缓和贸易局势不稳的情况下,市场预期美联储将在7月会议上采取降息举措,甚至预测未来将降息四次

  • 本期观点 :

    本次会议料美联储将维持利率不变,但是很大概率为7月会议降息做出铺垫,所以美联储发出鸽派的声音将是大概率事件,但也要谨防卖预期,买事实的情况出现。

  • 操作建议 :

    在利率决议前选择做空美元,做多非美货币和商品的策略。

往期回顾

5月会议回顾:

  • 加息结果 : 不加息
  • 利率水平 : 2.25-2.50%

5月会议纪要:

  • 01 美联储官员认为目前在制定货币政策时保持耐心的做法可能“在一段时间内”保持不变。
  • 02 不认为低通胀会长期持续,指出经济前景的风险部分减少,但不确定性的源头还存在,降低了降息可能性。
  • 03 少数官员认为,如果经济发展符合他们的预期,可能需要收紧货币政策。多数认为,包括全球经济、英国脱欧和贸易磋商在内的部分经济前景风险已缓和。

FOMC委员立场

  • 鲍曼

    美联储理事

  • 罗森格伦

    波士顿联储主席

  • 埃文斯

    芝加哥联储

  • 布拉德

    圣路易斯联储主席

  • 鲍威尔

    美联储主席

  • 夸尔斯

    美联储理事

  • 布雷纳德

    美联储理事

  • 克拉里达

    美联储副主席

  • 威廉姆斯

    纽约联储主席

  • 乔治

    堪萨斯联储主席

* 以上官员均拥有投票权

权威机构前瞻

  • 摩根大通

    美联储将讨论降息,并展现出对7月降息的开放态度,但措辞的鸽派程度可能不及市场预期

  • 北欧联合银行

    预计降息将是本次会议的主要议题,第一次降息可能在7月公布,预计美联储将降息四次

  • 荷兰国际银行

    市场对降息100个基点的预期过于激进,预计在2019年下半年将降息50个基点。

  • 美银美林

    目前不确定性较强,美联储是否暗示放松政策将给市场带来截然不同的反应。在FOMC会议召开前,观望情绪可能会逐渐主导市场。

历史议息结果和市场走势回顾

  • 2019/5/02
  • 2019/3/21
  • 2019/1/31
  • 2018/12/20
  • 5月02日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:消息公布后,金价上涨5美金之后极速下跌14美金

    单手最高盈利:1400美元

  • 3月21日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:消息公布后金价快速上涨,短时间内上涨16美金

    单手最高盈利:1600美元

  • 1月31日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:美元/日元

    产品走势:公布后,美日短线虽有下挫,但随后快速拉回,重回上涨趋势。

    单手最高盈利:1345美元

  • 12月20日

    决议结果:加息25个基准点

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:黄金呈现先涨后跌再涨再跌的过山车行情走势,短时间内振幅达十七美金。

    单手最高盈利:1629美元

  • 11月9日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:当日最高冲至1223.74,随后下跌至1206.83,短期振幅达17美金。

    单手最高盈利:1700美元

  • 9月27日

    决议结果:加息25个基准点

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:黄金呈现先涨后跌再涨再跌的过山车行情走势,短时间内振幅达十美金。

    单手最高盈利:975 美元

  • 8月2日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:英镑/美元

    产品走势:当日最高冲至1.131288,随后下跌至1.30148,并吞噬全部涨幅,共114点。

  • 加息 市场情绪
    乐观
    资金涌入
    美元市场
    美元升值 非美货币
    贬值
  • 缩表 市场货币
    量减少
    市场美元
    需求提高
    美元升值 非美货币
    贬值

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什么是美联储议息会议

美国联邦储备系统,简称美联储。
美联储议息会议也称FOMC会议,即联邦公开市场委员会会议,具有货币政策的决定权,会议决定了美元和利率的变化。

美联储议息会议内容

美联储议息会议特别注意经济成长以及通货膨胀,因此美联储议息会议的货币政策目标,在寻求经济成长及通膨两者间的平衡,据此原则订定利率目标区间。会议主要内容是决定未来的货币政策,不仅决定利息,还会有其他政策的决定。

FOMC的结构

联邦公开市场委员会,简称FOMC,隶属于联邦储备系统,FOMC由12名成员组成,拥有议息会议投票投票权,包括:联邦储备委员会全部成员七名,纽约联邦储备银行行长,其它4个名额由另外 11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席 (通常由联邦储备委员会主席担任),一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)。

什么是鹰派和鸽派

美国的鹰派带有激进的意义,鸽派有温和的意义。
鹰派:看重控制通胀,主张尽早收紧货币政策,倾向于加息。
鸽派:看重刺激就业的,偏向更长时间维持宽松的货币政策,主张较晚加息。

什么是缩表

缩表是指缩减资产负债表。通过抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,回收基础货币。相对于加息,是更为严厉的紧缩政策。

缩表和加息对外汇的影响

加息和“缩表”都是美联储收紧货币政策的重要工具。
加息-->市场情绪乐观-->资金涌入美元市场-->美元升值-->非美货币贬值
缩表-->市场货币量减少-->市场对美元需求提高-->美元升值-->非美货币贬值